A BrasilAgro anunciou uma mudança na sua estratégia de aquisições: operações a partir de 1,5 mil hectares já podem fazer sentido econômico para a companhia. A avaliação foi apresentada por André Guillaumon, CEO da produtora, durante encontro com investidores que marcou os 20 anos da empresa em São Paulo.
Conectividade e telemetria como catalisadores
Segundo o executivo, o avanço de tecnologias de campo permitiu reduzir a necessidade de estrutura humana e operacional que antes só compensava em grandes propriedades. Hoje a companhia mantém 100% de suas fazendas conectadas à internet e controla 81% das operações por telemetria, com meta de alcançar 90% na safra 2026/27.
Guillaumon citou como exemplo a capacidade de monitorar o consumo de herbicida por litro de máquina, mostrando que o controle granular de insumos e equipamentos torna viáveis unidades menores.
Energia e custos: um exemplo no Paraguai
Em uma fazenda no Paraguai, a empresa vinha gastando cerca de US$ 280 mil por ano em geradores. A conexão à rede elétrica da propriedade reduziu custos e deve aumentar a rentabilidade, além de tornar a área mais atrativa para venda. Para a BrasilAgro, esse tipo de infraestrutura é comparável ao papel que a eletrificação desempenhou ao viabilizar negócios em menor escala no passado.
Impacto na liquidez e no retorno de portfólio
A companhia observa maior liquidez em propriedades menores: elas podem ser abertas e tecnologizadas mais rápido, encurtando o tempo que a BrasilAgro fica com um ativo. Historicamente, a empresa adquiriu fazendas entre 10 mil e 15 mil hectares; essas grandes propriedades costumam permanecer no portfólio de oito a dez anos. Em operações menores, esse período pode cair para cerca de dois anos.
- A compra da fazenda Chaparral, de 37 mil hectares em 2007, partia de baixa produção (cerca de 3 mil hectares de pastagem) e teve venda recente em 2024 com TIR de 17%.
- A fazenda Rio do Meio, de 12 mil hectares adquirida em 2020, registrou venda no início deste ano com TIR de 27%.
Nos 20 anos de atividade, a BrasilAgro realizou 47 vendas de fazendas e captou mais de R$ 2,5 bilhões com essas operações, com retorno médio de 5,2 vezes o capital investido. O portfólio de terras da empresa está avaliado em R$ 3,34 bilhões no último laudo; na bolsa, a empresa vale cerca de R$ 1,8 bilhão, pouco mais da metade desse valor.
Guillaumon reafirmou a meta de girar 10% do portfólio ao ano. Em uma estimativa simplificada apresentada pela gestão, vender propriedades a 25 vezes o Ebitda poderia gerar R$ 150 milhões de resultado imobiliário a valor presente.
O que isso significa na prática
- Para proprietários: investir em conectividade, telemetria e energia pode aumentar a atratividade e a liquidez das áreas.
- Para investidores: fazendas menores podem reduzir o prazo de maturação do investimento e melhorar a rotatividade do portfólio.
- Para o mercado de terras: a democratização de controles operacionais tende a ampliar o rol de compradores capazes de operar propriedades menores, impactando oferta e demanda.
Em resumo, a BrasilAgro está ajustando seu tamanho-alvo de aquisição com base em ganhos de eficiência promovidos por tecnologia e infraestrutura, buscando acelerar vendas e elevar retornos sem abrir mão do controle operacional.
