Taxa de câmbio é o preço de uma moeda em relação a outra; no Brasil, refere-se sobretudo a quantos reais são necessários para comprar um dólar. Para o agronegócio, o câmbio é uma variável central, porque grande parte dos produtos agrícolas tem preço formado em dólar nos mercados internacionais e porque muitos insumos, como fertilizantes e defensivos, são importados.
Como funciona
Quando o real se desvaloriza, cada dólar recebido pela exportação de soja, milho, café, açúcar ou carne se converte em mais reais, o que eleva a receita do produtor em moeda local mesmo que a cotação internacional fique estável. O efeito também alcança o mercado interno, porque o preço doméstico de commodities exportáveis tende a acompanhar a paridade de exportação, calculada a partir do preço em Chicago ou Nova York, do prêmio no porto e do câmbio.
O movimento inverso ocorre nos custos. Fertilizantes, sementes de tecnologia importada, peças de máquinas e defensivos têm preço atrelado ao dólar, de modo que a desvalorização encarece o custeio da safra seguinte. Financiamentos em moeda estrangeira também ficam mais caros. Assim, o câmbio afeta a receita de forma imediata e o custo com defasagem.
Por que importa para o produtor
A relação de troca entre produto e insumo, por exemplo quantas sacas de soja compram uma tonelada de fertilizante, é diretamente influenciada pelo câmbio. Um produtor que vende a safra antecipadamente em reais e compra insumos em dólar assume um risco cambial que pode corroer a margem. Instrumentos como o barter, os contratos de câmbio futuro e as opções na B3 permitem travar essa relação.
O câmbio também influencia a decisão de vender ou armazenar, já que uma alta do dólar pode compensar uma queda na cotação internacional e vice-versa.
Na prática
- Produtores de soja de Mato Grosso costumam fechar contratos a termo com tradings com preço em dólar por saca e converter para reais na entrega, o que expõe o resultado ao câmbio do dia.
- A cafeicultura de Minas Gerais e do Espírito Santo acompanha o dólar e a bolsa de Nova York para definir o momento de venda.
- O CEPEA divulga indicadores em reais e em dólar que permitem separar o efeito do câmbio do efeito do preço internacional.
- Cooperativas e revendas de insumos oferecem operações de troca em que o preço do fertilizante é fixado em sacas, eliminando a exposição cambial do produtor.
Termos relacionados
- Barter
- Paridade de exportação
- Hedge
- Relação de troca
- Commodities agrícolas